多位VC投資人表示，當下十分忙碌，忙著見人、看項目、做投資。與去年相比，今年大家心態變好，投資熱情回歸。一些基金已打了一場翻身仗，如某國資基金2024年大力退出，春節前到賬一億，主基金里一先進制造項目回報達40多倍，不僅讓基金回本，還讓團隊和跟投的行政人員都賺了一筆。該機構新一輪基金也順利募資到位，老LP出資意愿強烈。AI與機器人等“國運級”賽道火熱，吸引了全球資本涌入。中國憑借數據資源和政策支持，成為AI投資焦點，覆蓋多領域。投資機構紛紛“子彈上膛”，開始大量招人。FA也活躍起來，因項目數量和機構出手頻率雙升，工作量大增。過去幾年VC行業“募資難”，但2025年出現積極信號。不少機構募資進展順利，甚至有機構稱2025年是“募資大年”。一家低調VC機構因2024年DPI表現好，LP主動追加出資，新基金規模是上一期的兩倍。如心資本首期人民幣探索基金募資10億元，元禾璞華產業并購基金首關規模超12億元。募資情緒高漲的核心原因有二：一是LP的錢回來了。2024年退出案例增多，其中被投企業IPO案例1333筆，占比36.1%，境外IPO案例同比上升12.0%。并購退出案例雖同比下降，但在IPO通道收窄背景下，占比提升至13.4%。回購退出機制也被激活，部分早期基金借此實現DPI回正。二是政府引導基金、險資等長線資本加大科技投入。2023年《科技強國建設綱要》發布后，政府引導基金對硬科技投入占比飆升至67%。2025年1月，廈門先進一號基金領投中科原動力B1輪，背后是國家引導基金超萬億的硬科技投入計劃。還有規模萬億的“航母級”國家創業投資引導基金即將設立，存續期20年，主要投向硬科技前沿領域。險資、AIC等長線資金也通過S份額方式投資助力硬科技成長。今年投資人看項目變得積極。關注機器人賽道的投資人老黃團隊年后全員出差，長三角項目眾多。華為加入機器人行業以及DeepSeek和宇樹的爆紅，讓行業熱情重燃。另一家雙幣基金也加大AI投資力度，2025年至今已投資多家AI公司，還在招AI方向的投資人。招聘也成為市場熱度的晴雨表。過去兩年股權投資市場節奏放緩，機構招聘集中在投后管理崗位。2024年機構開始點名要“并購經驗”的候選人。而2025年“投前”崗位需求大增，國資、CVC、老牌雙幣基金等都釋放大量投資相關崗位。有獵頭表示，基于對市場的預期，獵頭團隊也準備擴容。目前機構招聘方向集中在AI、機器人等賽道，AI方向崗位占70%。市場上兩類人才最吃香：一是有產業背景、懂技術、溝通好且對投資感興趣的人；二是在過往機構投過AI且項目不錯的。機構給AI人才開出的薪酬極具吸引力，VP級別月薪5-8萬元，優秀者百萬年薪不難。從募資小高峰、投資人項目繁忙到機構大舉招人，2025年一級市場迎來久違的春意。背后原因包括政策和引導基金推動，并購、S基金退出機制激活，以及二級市場轉暖等。此外，許多2022年左右募集的基金進入最后投資沖刺階段，LP催促加快進度，機構不得不活躍起來。但行業復蘇也帶來挑戰，目前很多機構集中關注AI賽道，內卷加劇，考驗投資人資源和產業理解。有FA表示，對于好項目，機構能為企業帶來的賦能比出資額更重要。盡管行業復蘇，從業者普遍認為這輪回暖將加速行業洗牌，資金、人才、項目向頭部機構聚集，中小基金生存空間被壓縮。能構建技術研判體系、打通產業落地場景、建立差異化賦能能力的機構，或能在復蘇周期中實現躍遷，而更多機構需警惕表面繁榮掩蓋的危機。END信息來源于網絡，如有侵權請聯系刪除
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